V poslednej dobe zaznamenalo množstvo chemických výrobkov v Číne určitý nárast, pričom niektoré výrobky zaznamenali nárast o viac ako 10 %. Ide o odvetnú korekciu po kumulatívnom poklese trvajúcom takmer rok v počiatočnej fáze a nenapravila celkový trend poklesu trhu. V budúcnosti zostane čínsky trh s chemickými výrobkami dlhodobo relatívne slabý.
Oktanol sa vyrába pomocou kyseliny akrylovej a syntézneho plynu ako suroviny a vanádu ako katalyzátora na výrobu zmesného butyraldehydu. Následne sa n-butyraldehyd a izobutyraldehyd rafinujú za vzniku n-butyraldehydu a izobutyraldehydu. Oktanolový produkt sa potom získava zmršťovacou hydrogenáciou, destiláciou, rektifikáciou a inými procesmi. Následný postup sa používa hlavne v oblasti zmäkčovadiel, ako je dioktyletereftalát, kyselina dioktylftalová, izooktylakrylát atď., TOTM/DOA a ďalších oblastiach.
Čínsky trh venuje oktanolu veľkú pozornosť. Na jednej strane je výroba oktanolu sprevádzaná výrobou produktov, ako je butanol, ktorý patrí do série produktov a má široký vplyv na trh; na druhej strane, ako dôležitý produkt zmäkčovadiel, má priamy vplyv na následný spotrebiteľský trh s plastmi.
V uplynulom roku zaznamenal čínsky trh s oktanolom výrazné cenové výkyvy, ktoré sa pohybovali od 8 650 juanov/tona do 10 750 juanov/tona s rozpätím 24,3 %. Najnižšia cena bola 9. júna 2023 8 650 juanov/tona a najvyššia cena bola 3. februára 2023 10 750 juanov/tona.
V uplynulom roku trhová cena oktanolu výrazne kolísala, ale maximálna amplitúda je iba 24 %, čo je výrazne menej ako pokles na bežnom trhu. Okrem toho priemerná cena v uplynulom roku bola 9 500 juanov/tona a v súčasnosti trh prekročil priemernú cenu, čo naznačuje, že celková výkonnosť trhu je silnejšia ako priemerná úroveň v uplynulom roku.
Obrázok 1: Cenový trend na trhu s oktanolom v Číne za posledný rok (jednotka: RMB/tona)

Medzitým, vďaka silnej trhovej cene oktanolu, je celkový zisk z výroby oktanolu zabezpečený na vysokej úrovni. Podľa vzorca pre výpočet nákladov na propylén si čínsky trh s oktanolom v uplynulom roku udržal vysokú ziskovú maržu. Priemerná zisková marža čínskeho trhu s oktanolom je od marca 2022 do júna 2023 29 %, s maximálnou ziskovou maržou okolo 40 % a minimálnou ziskovou maržou 17 %.
Je zrejmé, že hoci trhové ceny klesli, výroba oktanolu je stále na relatívne vysokej úrovni. V porovnaní s inými produktmi je úroveň zisku z výroby oktanolu v Číne vyššia ako priemerná úroveň výroby chemických produktov vo veľkom.
Obrázok 2: Zmeny zisku oktanolu v Číne za posledný rok (jednotka: RMB/tona)

Dôvody pre trvalo vysokú úroveň zisku z výroby oktanolu sú nasledovné:
Po prvé, pokles nákladov na suroviny je výrazne väčší ako v prípade oktanolu. Podľa štatistík sa cena propylénu v Číne od októbra 2022 do júna 2023 znížila o 14,9 %, zatiaľ čo ceny oktanolu vzrástli o 0,08 %. Pokles nákladov na suroviny preto viedol k vyšším ziskom z výroby oktanolu, čo je tiež kľúčovým dôvodom na zabezpečenie vysokých ziskov z oktanolu.
Od roku 2009 do roku 2023 vykazovali cenové výkyvy propylénu a oktanolu v Číne konzistentný trend, ale trh s oktanolom mal väčšiu amplitúdu a volatilita trhu s propylénom bola relatívne konzervatívna. Podľa testu validity údajov je miera zhody cenových výkyvov na trhoch s propylénom a oktanolom 68,8 % a medzi nimi existuje určitá korelácia, ale táto korelácia je slabá.
Z obrázku nižšie je zrejmé, že od januára 2009 do decembra 2019 bol trend kolísania a amplitúda propylénu a oktanolu v podstate konzistentný. Zhoda údajov počas tohto obdobia ukazuje, že zhoda medzi týmito dvoma údajmi je okolo 86 %, čo naznačuje silnú koreláciu. Od roku 2020 sa však oktanol výrazne zvýšil, čo sa výrazne líši od trendu kolísania propylénu, čo je tiež hlavným dôvodom poklesu zhody medzi nimi.
Od roku 2009 do júna 2023 kolísal cenový trend oktanolu a propylénu v Číne (jednotka: RMB/tonu)

Po druhé, v posledných rokoch bola nová výrobná kapacita na trhu s oktanolom v Číne obmedzená. Podľa relevantných údajov od roku 2017 neboli v Číne uvedené žiadne nové zariadenia na výrobu oktanolu a celková výrobná kapacita zostala stabilná. Na jednej strane si rozširovanie rozsahu výroby oktanolu vyžaduje účasť na formovacom plyne, čo obmedzuje mnoho nových podnikov. Na druhej strane pomalý rast spotrebiteľských trhov viedol k tomu, že ponuková strana trhu s oktanolom nie je poháňaná dopytom.
Za predpokladu, že sa čínska výrobná kapacita oktanolu nezvýši, sa prostredie ponuky a dopytu na trhu s oktanolom uvoľnilo a trhové konflikty nie sú výrazné, čo tiež podporuje zisky z výroby na trhu s oktanolom.
Cenový trend na trhu s oktanolom od roku 2009 do súčasnosti kolísal od 4 956 juanov/tona do 17 855 juanov/tona s obrovským rozsahom kolísania, čo tiež naznačuje veľkú neistotu cien na trhu s oktanolom. Od roku 2009 do júna 2023 sa priemerná cena oktanolu na čínskom trhu pohybovala od 9 300 juanov/tona do 9 800 juanov/tona. Výskyt niekoľkých inflexných bodov v minulosti tiež naznačuje podporu alebo odolnosť priemerných cien oktanolu voči výkyvom na trhu.
Do júna 2023 bola priemerná trhová cena oktanolu v Číne 9 300 juanov za tonu, čo je v podstate v rámci priemerného trhového cenového rozpätia za posledných 13 rokov. Historické minimum ceny bolo 5 534 juanov/tona a inflexný bod bol 9 262 juanov/tona. To znamená, že ak bude trhová cena oktanolu naďalej klesať, minimum by mohlo byť úrovňou podpory pre tento klesajúci trend. S oživením a rastom cien by sa historická priemerná cena 9 800 juanov/tona mohla stať úrovňou odporu voči rastu cien.
Od roku 2009 do roku 2023 cenový trend oktanolu v Číne kolísal (jednotka: RMB/tonu)


V roku 2023 Čína pridá novú sadu zariadení na meranie oktanolu, čím prekoná rekord v nulovom počte nových zariadení na meranie oktanolu za posledných niekoľko rokov a očakáva sa, že to zhorší negatívnu atmosféru na trhu s oktanolom. Navyše, vzhľadom na dlhodobú slabosť na chemickom trhu sa očakáva, že ceny oktanolu v Číne zostanú dlhodobo relatívne nízke, čo môže vyvíjať tlak na zisky na vyššej úrovni.