Od marca je trh so styrénom ovplyvnený medzinárodnými cenami ropy, pričom cena má rastúci trend. Od začiatku mesiaca, keď bola cena 8 900 juanov za tonu, rýchlo vzrástla a prekonala hranicu 10 000 juanov, čím dosiahla nové ročné maximum. V súčasnosti ceny mierne klesli a súčasná trhová cena styrénu je 9 462 juanov za tonu.

„Hoci ceny styrénu sú stále na vysokej úrovni, nedokážu vyvážiť tlak na náklady v kombinácii s dopadom epidémie a slabým dopytom po downstreamových dodávkach, čo má za následok, že väčšina výrobcov styrénu sa snaží dosiahnuť bod zvratu, najmä neintegrované spoločnosti, ktoré volajú po väčšom množstve zariadení. Na základe očakávanej voľnej ponuky, slabých hlavných downstreamových spoločností a ďalších faktorov sa očakáva, že neintegrované spoločnosti budú mať v krátkodobom horizonte stále problém zbaviť sa stratovej situácie,“ uviedol v analýze Wang Chunling, analytik spoločnosti China-Union Information.

Rast cien na trhu nedokáže dobehnúť podiel rastu cien surovín

V dôsledku celkového nárastu medzinárodných cien ropy dosiahli ceny styrénu, dvoch hlavných surovín – etylénu a čistého benzénu – nové ročné maximum. Priemerná cena etylénu na trhu dosiahla 12. apríla 1573,25 juanov za tonu, čo predstavuje nárast o 26,34 % od začiatku roka; cena čistého benzénu začala rásť od začiatku marca a 12. apríla dosiahla priemernú cenu 8410 juanov za tonu, čo predstavuje nárast o 16,32 % od začiatku roka. Priemerná cena styrénu na trhu od začiatku roka vzrástla o 12,65 % a nedosiahla rast trhu so surovinami, etylénu a čistého benzénu.

Zhang Ming, vedúci externého podniku na výrobu styrénu vo východnej Číne, uviedol, že podniky znášajú nielen tlak na náklady, ale aj vplyv slabnúceho dopytu. V marci, hoci priemerná cena styrénu prekročila tohtoročné maximum, boli nútené čeliť tlaku na náklady. Teoretická strata predstavovala takmer 600 juanov na tonu výrobkov, čo predstavuje pokles súčasnej ziskovosti zariadenia o približne 268,05 % v porovnaní s koncom minulého roka.

Hoci sú ceny styrénu vyššie, väčšina výrobcov styrénu sa potýka s nedostatkom zisku, najmä spoločnosti vyrábajúce neintegrované zariadenia. Pri surovom benzéne a etyléne, ktoré sú závislé od externého obstarávania neintegrovaných zariadení, trh so styrénovými produktmi nedokáže dohnať rastúce náklady, čo znižuje ziskovú maržu. Súčasný hrubý zisk z neintegrovaných zariadení vo východnej Číne zostáva na úrovni približne -693 juanov, čo predstavuje dvojnásobnú stratu v porovnaní s januárom až februárom.

Nová výrobná kapacita styrénu sa výrazne zvýšila

Podľa štatistík dosiahla Čína v roku 2021 nová kapacita styrénu 2,67 milióna ton ročne. A tento rok bolo uvoľnených veľa nových kapacít styrénu. Začiatkom apríla bola uvoľnená kapacita Yantai Wanhua 650 000 ton ročne, Zhenli 630 000 ton ročne a Shandong Lihua Yi 720 000 ton ročne, čo predstavuje celkovú kapacitu 2 milióny ton ročne. Neskôr sa v druhom štvrťroku tohto roka plánuje uvedenie na trh troch zariadení v Maoming Petrochemical, Luoyang Petrochemical a Tianjin Dagu s celkovou kapacitou 990 000 ton ročne. V prvých troch štvrťrokoch tohto roka sa odhaduje, že sa uvoľní nová kapacita styrénu 3,55 milióna ton ročne. Preto je tento rok tlak na predaj styrénu na strane ponuky väčší ako v minulom roku a pri dostatočnej kapacite je ťažké zvýšiť ceny na podporné body.

Kvôli stratám sa v prvom štvrťroku, ktorý je predmetom vyšetrovania, mnoho závodov na výrobu styrénu rozhodlo odstaviť údržbu, ale väčšina plánu údržby sa má skončiť v polovici až koncom apríla. Súčasná miera nábehu do prevádzky v styrénovom priemysle vzrástla zo 74,5 % koncom marca na 75,9 %. Závody Hebei Shengteng, Shandong Huaxing a mnoho ďalších odstavených údržbárskych jednotiek sa postupne reštartujú a miera nábehu sa neskôr ešte zvýši.

Z celoročného hľadiska je kapacita ponuky styrénu dostatočná. Odvetvie by malo na základe očakávaného uvoľnenia nových výrobných kapacít v tomto roku posúdiť, či sa neskoro zbaví straty štátu, a vo všeobecnosti zaujať pesimistickejší postoj.

Dopad epidémie, nedostatok dopytu v následných odvetviach
V dôsledku viacbodového rozšírenia domácej epidémie je obeh troch hlavných produktov v následnom toku – styrénu EPS, polystyrénu (PS) a akrylonitril-butadién-styrénového terpolyméru (ABS) – blokovaný, zásoby produktov pasívne rastú. V dôsledku toho sú následné závody menej motivované začať pracovať, miera spustenia je vo všeobecnosti nižšia a dopyt po surovom styréne nie je silný.

Expandovateľný polystyrén (EPS): Východná Čína ponúka bežný materiál za 11 050 juanov, zásoby vzorových podnikov si udržali najvyššiu úroveň 26 300 ton, miera spustenia klesla na 38,87 % v porovnaní so začiatkom štvrťroka o približne 55 %, čo predstavuje veľký pokles.

Polystyrén (PS): Aktuálna ponuka v oblasti Yuyao je 10 600 RMB a zásoby hotových výrobkov vo vzorkových podnikoch sa od marca opäť zvýšili na 97 800 ton, pričom počiatočná miera klesla na 65,94 % v porovnaní s úrovňou približne 75 % na začiatku štvrťroka, čo predstavuje výrazný pokles.

ABS: East China 757K kótované na 15 100 RMB, zásoby hotových výrobkov vo vzorke podnikov si po miernom znížení zásob vo februári udržali stabilnú úroveň 190 000 ton a miera nábehu mierne klesla na 87,4 % s čiastočným poklesom.

Celkovo je bod inflexie domácej epidémie teraz neistý a je nepravdepodobné, že by sa domáca logistika prepravy nebezpečných chemikálií v krátkom čase obnovila, čo by viedlo k nedostatočnému dopytu po následných produktoch zo styrénu. V prípade obnovenia údržby a nových výrobných kapacít sa priemerná cena styrénu na trhu ťažko vráti na úroveň 10 000 juanov a pre výrobcov je ťažké v krátkodobom horizonte dosiahnuť zisk.